{"id":6566,"date":"2023-09-27T10:22:22","date_gmt":"2023-09-27T10:22:22","guid":{"rendered":"https:\/\/cartesio.com\/?post_type=noticia&#038;p=6566"},"modified":"2025-05-16T11:20:39","modified_gmt":"2025-05-16T11:20:39","slug":"el-error-del-trading-cuantificado","status":"publish","type":"noticia","link":"https:\/\/cartesio.com\/en\/noticia\/el-error-del-trading-cuantificado\/","title":{"rendered":"El error del \u201ctrading\u201d cuantificado"},"content":{"rendered":"<p>Todos los a\u00f1os Morningstar (la plataforma internacional de referencia en el an\u00e1lisis de fondos de inversi\u00f3n) publica un informe en el que cuantifica la diferencia de rentabilidad para el inversor en todos los fondos de inversi\u00f3n y ETFs comercializados en Estados Unidos, comparando la rentabilidad de facto obtenida por los inversores teniendo en cuenta los flujos de entrada y salida en cada fondo con la rentabilidad real del fondo. El estudio es anual y tiene en cuenta las rentabilidades a 10 a\u00f1os (<a href=\"https:\/\/www.morningstar.com\/lp\/mind-the-gap\" target=\"blank\">ver aqu\u00ed el \u00faltimo informe<\/a>).<\/p>\n\n\n\n<p>Si los inversores compran el fondo cuando est\u00e1 alto y venden cuando baja su rentabilidad ser\u00e1 peor que la del fondo y viceversa, comprando cuando est\u00e1 bajo y vendiendo cuando est\u00e1 alto obtendr\u00e1n un retorno superior al del fondo. La rentabilidad publicada por el fondo es la misma que la obtenida por los inversores s\u00f3lo en la medida en que los inversores mantengan su inversi\u00f3n en el fondo durante el per\u00edodo analizado.<\/p>\n\n\n\n<p>La pregunta que se hace este estudio es sencilla: \u00bfmejoran los inversores de media sus rentabilidades entrando y saliendo de los fondos en los momentos adecuados? La respuesta es contundente y lleva siendo clara en los cinco a\u00f1os que lleva publicando Morningstar este informe: NO.<\/p>\n\n\n\n<p>Los inversores se hacen un flaco favor entrando y saliendo de los fondos. El \u201ctrading\u201d les perjudica pues tienden a comprar los fondos en momentos dulces y a venderlos durante p\u00e1nicos\/crisis varias.<\/p>\n\n\n\n<p>El estudio cubre las ocho categor\u00edas de fondos\/ETF en Estados Unidos. De los mas conservadores de renta fija hasta la renta variable, pasando por alternativos o fondos mixtos. El inversor medio ha conseguido una rentabilidad media en todos los fondos\/ETF los \u00faltimos diez a\u00f1os del 6,04% anual mientras que los fondos han tenido una rentabilidad del 7,71%. Es decir, los inversores han obtenido una rentabilidad aproximadamente un 20% inferior de la que podr\u00eda haberles proporcionado el fondo debido al mal momento en que compran y venden los fondos.<\/p>\n\n\n\n<p>El informe de Morningstar desglosa la diferencia de rentabilidad por categor\u00eda y por volatilidad. Demuestra que cuanto m\u00e1s vol\u00e1til sea el fondo, m\u00e1s dificultad tendr\u00e1 el inversor a la hora de capturar la rentabilidad real del fondo. El caso mas paradigm\u00e1tico es la categor\u00eda de fondos sectoriales, una categor\u00eda que de por s\u00ed no es m\u00e1s vol\u00e1til que la renta variable pero que se presta f\u00e1cilmente a que el inversor se vea arrastrado por modas o man\u00edas varias. En esa categor\u00eda los inversores se han dejado el 40% de la rentabilidad disponible. El retorno del inversor medio es del 6,42% anual contra el 10,8% ofrecido por la categor\u00eda. Por el contrario, en los fondos mixtos o de distribuci\u00f3n de activos, una categor\u00eda mucho menos vol\u00e1til y que es precisamente donde se sit\u00faan los fondos Cartesio, los inversores s\u00f3lo se han dejado s\u00f3lo un 7% de la rentabilidad disponible.<\/p>\n\n\n\n<p>Como explicamos en nuestro anterior post (<a href=\"https:\/\/cartesio.com\/en\/Blog\/VerEntrada\/?view=Entrada73\" target=\"blank\">ver aqu\u00ed<\/a>), \u201ctime in the market\u201d es mucho m\u00e1s importante que \u201ctiming the market\u201d. Estar invertido vs. acertar con el momento. El informe de Morningstar lo demuestra y tambi\u00e9n demuestra que una buena manera que tienen los inversores de protegerse de sus propias acciones es optar por productos con volatilidades contenidas, pero con buenas rentabilidades. Es decir, productos como los fondos Cartesio cuyo objetivo es ofrecer una buena rentabilidad-riesgo.<\/p>\n\n\n\n<p>Por \u00faltimo, hay que decir que dif\u00edcilmente la rentabilidad de los inversores va a ser siempre la misma que la de los fondos, nunca un inversor va a estar invertido durante toda la vida del fondo (aunque hay una gran mortalidad de fondos que no cumplen con su objetivo de inversi\u00f3n y terminan fusion\u00e1ndose o liquid\u00e1ndose), pero la lecci\u00f3n es clara. Invertir a largo plazo y no dejarse llevar por los miedos\/modas es lo mejor que un inversor puede hacer por su propia salud financiera.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Todos los a\u00f1os Morningstar (la plataforma internacional de referencia en el an\u00e1lisis de fondos de inversi\u00f3n) publica un informe en el que cuantifica la diferencia de rentabilidad para el inversor en todos los fondos de inversi\u00f3n y ETFs comercializados en Estados Unidos, comparando la rentabilidad de facto obtenida por los inversores teniendo en cuenta los 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