{"id":6696,"date":"2019-11-05T11:25:58","date_gmt":"2019-11-05T11:25:58","guid":{"rendered":"https:\/\/cartesio.com\/?post_type=noticia&#038;p=6696"},"modified":"2025-05-16T11:18:37","modified_gmt":"2025-05-16T11:18:37","slug":"la-rentabilidad-por-dividendo-es-una-buena-senal-de-compra","status":"publish","type":"noticia","link":"https:\/\/cartesio.com\/en\/noticia\/la-rentabilidad-por-dividendo-es-una-buena-senal-de-compra\/","title":{"rendered":"Desmontando mitos y generando debate: \u201cLa rentabilidad por dividendo es una buena se\u00f1al de compra\u201d"},"content":{"rendered":"<p>Es muy com\u00fan o\u00edr, tanto entre inversores privados como profesionales, que un buen dividendo es un motivo de peso para comprar una acci\u00f3n. Puesto que el \u00fanico dinero que el inversor ver\u00e1 entrar en su cuenta con motivo de su inversi\u00f3n es el dividendo, cuanto m\u00e1s alto sea ese dividendo, mejor. El error en este razonamiento reside en pensar en el dinero de la empresa y el dinero del inversor como conceptos distintos. En realidad, el dinero de la empresa es dinero del inversor, independientemente de en qu\u00e9 cuenta corriente est\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p>El dinero que una compa\u00f1\u00eda genera para sus inversores es el beneficio neto de sus operaciones. Todo este beneficio pertenece a los accionistas en proporci\u00f3n al n\u00famero de acciones que tengan. Por otra parte est\u00e1 lo que la compa\u00f1\u00eda decida hacer con ese dinero. A grandes rasgos, las empresas tienen 3 opciones. La primera es invertir parte de ese beneficio en seguir creciendo la compa\u00f1\u00eda. Si esa inversi\u00f3n consigue tener un retorno superior al coste de capital, la empresa estar\u00e1 generando valor con esas inversiones y las acciones subir\u00e1n. La segunda es recomprar acciones, lo cual crear\u00e1 o destruir\u00e1 valor en funci\u00f3n del precio de compra, como ocurre con cualquier inversi\u00f3n. La tercera es repartir los beneficios en dividendos.<\/p>\n\n\n\n<p>El dividendo no es m\u00e1s que el beneficio residual que queda tras contemplar todas las inversiones que pudieran generar valor. Visto de otra manera, cuanto mayor es el dividendo en proporci\u00f3n al beneficio, menores son las perspectivas de crecimiento rentable de una compa\u00f1\u00eda, o menor capital necesita para obtener el mismo crecimiento a futuro. De la misma forma, un recorte de dividendo puede indicar o bien una mayor necesidad de recursos para invertir en crecimiento, o un problema de solvencia para el cual se necesite capital.<\/p>\n\n\n\n<p>En ocasiones, las compa\u00f1\u00edas priman el dividendo a invertir en el negocio o reparten dividendos financiados por deuda. Cualquiera de estas opciones supondr\u00edan un coste de oportunidad para los accionistas y ser\u00edan un mal indicador sobre el equipo gestor de la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n\n\n\n<p>El atractivo de una compa\u00f1\u00eda como inversi\u00f3n debe de evaluarse en funci\u00f3n de su beneficio total actual y esperado, y no de su dividendo. El dividendo, actual e hist\u00f3rico, debe contemplarse como una fuente de informaci\u00f3n sobre las perspectivas de la compa\u00f1\u00eda en cuanto a solvencia, capacidad de crecimiento o rentabilidad a futuro.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Es muy com\u00fan o\u00edr, tanto entre inversores privados como profesionales, que un buen dividendo es un motivo de peso para comprar una acci\u00f3n. Puesto que el \u00fanico dinero que el inversor ver\u00e1 entrar en su cuenta con motivo de su inversi\u00f3n es el dividendo, cuanto m\u00e1s alto sea ese dividendo, mejor. 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